近日，西安天和防務(wù)技術(shù)股份有限公司在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，公司“西高新天和防務(wù)二期-5G通訊產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”正在加速推進(jìn)中；“天融工程”業(yè)務(wù)商業(yè)模式日趨成熟，有望成為公司發(fā)展的新引擎。

作為一家以軍民兩用關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)為核心支撐的高科技企業(yè)，天和防務(wù)已形成“軍工裝備”、“通信電子”、“新一代綜合電子信息（天融工程）”三大業(yè)務(wù)體系和軍工裝備、5G射頻、物聯(lián)感知、行業(yè)大數(shù)據(jù)、數(shù)字海洋五大業(yè)務(wù)板塊。隨著各項(xiàng)業(yè)務(wù)的持續(xù)推進(jìn)，新項(xiàng)目的逐步落地，天和防務(wù)有望進(jìn)一步打開成長空間。

軍品業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，持續(xù)推進(jìn)軍民融合戰(zhàn)略

近年來，大國之間的博弈逐漸加劇，國防安全方面的需求得到進(jìn)一步強(qiáng)化。我國也非常重視軍工行業(yè)的發(fā)展，陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策予以支持，“十四五”發(fā)展規(guī)劃為我國軍工行業(yè)的發(fā)展譜繪宏偉藍(lán)圖。

目前，我國正處于本代裝備追趕換代和下一代裝備加快研制的雙周期疊加階段，軍工板塊持續(xù)受益，有望獲得長期穩(wěn)定發(fā)展。在此背景下，以天和防務(wù)為代表的軍工產(chǎn)業(yè)鏈公司有望迎來良好發(fā)展機(jī)遇。

據(jù)了解，天和防務(wù)以新一代綜合近程防御系統(tǒng)為核心，全力推進(jìn)新一代低空近防、智能立體邊海防、戰(zhàn)場環(huán)境綜合感知、5G軍事應(yīng)用和軍工配套業(yè)務(wù)。核心產(chǎn)品主要有便攜式防空導(dǎo)彈作戰(zhàn)指揮系統(tǒng)系列、野戰(zhàn)通信指揮系統(tǒng)系列、邊海防智能哨兵系列、雷達(dá)與指控系統(tǒng)檢測維修裝備系列等。

隨著多年的技術(shù)儲(chǔ)備和創(chuàng)新升級(jí)，天和防務(wù)已經(jīng)具備系列、新型、完整的武器系統(tǒng)研制能力，與客戶建立廣泛合作關(guān)系。值得一提的是，公司近年來收到的軍品訂單相對(duì)穩(wěn)定。

2022年，公司簽訂的《某型便攜式防空導(dǎo)彈情報(bào)指揮系統(tǒng)升級(jí)改造》合同收到國內(nèi)軍方某部下發(fā)的《關(guān)于開展某型便攜式防空導(dǎo)彈情報(bào)指揮系統(tǒng)升級(jí)改造的通知》，對(duì)合同項(xiàng)目涉及的時(shí)間周期、價(jià)格經(jīng)費(fèi)、技戰(zhàn)術(shù)指標(biāo)等項(xiàng)目執(zhí)行安排進(jìn)行統(tǒng)籌調(diào)整，就交付周期的調(diào)整雙方已簽訂了《關(guān)于訂購合同的補(bǔ)充協(xié)議》，該合同是公司已定型裝備產(chǎn)品的首批升級(jí)項(xiàng)目，后續(xù)有望帶來持續(xù)訂單。

天和防務(wù)通過近幾年的轉(zhuǎn)型升級(jí)、主業(yè)整合，不斷強(qiáng)化基礎(chǔ)材料、基礎(chǔ)技術(shù)研究，不斷深化“材料--器件--模組”的研發(fā)創(chuàng)新能力，努力提升產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化科研能力建設(shè)與成果轉(zhuǎn)化，進(jìn)一步擴(kuò)大了業(yè)務(wù)市場，提升了公司核心技術(shù)與產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，公司綜合抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步增強(qiáng)，已從單一軍品業(yè)務(wù)發(fā)展成為融合軍民品業(yè)務(wù)雙引擎的創(chuàng)新型科技企業(yè)，形成了覆蓋原材料及元器件、專用封裝材料、射頻芯片、軟件開發(fā)、高端裝備制造和行業(yè)大數(shù)據(jù)應(yīng)用等在內(nèi)的軍民兩用電子信息產(chǎn)業(yè)布局，主要產(chǎn)品涉及軍工、民用等高科技領(lǐng)域。在軍工、5G射頻等行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域形成了一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)地位。

打造“天融工程”成為發(fā)展新引擎

據(jù)介紹，天和防務(wù)“西高新天和防務(wù)二期-5G通訊產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”正在加速推進(jìn)中。其中，已經(jīng)完成封頂?shù)?ldquo;北區(qū)”項(xiàng)目建設(shè)的是5G通訊產(chǎn)業(yè)園規(guī)劃的5G業(yè)務(wù)產(chǎn)品線，未來將打通5G射頻全產(chǎn)業(yè)鏈。

投入運(yùn)營后，北區(qū)項(xiàng)目將為公司打造軍民兩用、產(chǎn)學(xué)研相融合的5G射頻技術(shù)核心產(chǎn)品，提升通信電子業(yè)務(wù)的創(chuàng)新協(xié)同能力，為公司5G射頻產(chǎn)業(yè)布局奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

與北區(qū)相呼應(yīng)的“南區(qū)”項(xiàng)目用地，主要規(guī)劃建設(shè)“西高新天和防務(wù)二期-5G通訊產(chǎn)業(yè)園天融大數(shù)據(jù)（西安）算力中心項(xiàng)目”，包括超大型IDC數(shù)據(jù)中心、算力中心、數(shù)字工廠。南區(qū)項(xiàng)目落成后，將推動(dòng)形成中部戰(zhàn)區(qū)軍民兩用大數(shù)據(jù)的重要支撐能力，進(jìn)一步提升公司“天融工程”相關(guān)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的持續(xù)開拓能力，并形成對(duì)“天融大數(shù)據(jù)”的有力支撐。

“天融工程”是天和防務(wù)布局的重點(diǎn)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，是公司踐行國家戰(zhàn)略的重要體現(xiàn)。天和防務(wù)也在調(diào)研中介紹了該業(yè)務(wù)的最新進(jìn)展情況。公司已在海南、陜西、山東、湖北等多個(gè)地區(qū)開展多點(diǎn)示范，諸如“秸稈焚燒”監(jiān)控平臺(tái)、“數(shù)字秦嶺”、倉庫衛(wèi)士等項(xiàng)目均已落地示范，形成了良好的示范效應(yīng)，并得到軍地雙方的高度認(rèn)可。

高瞻遠(yuǎn)矚實(shí)施長遠(yuǎn)布局規(guī)劃，以及腳踏實(shí)地落地實(shí)踐應(yīng)用，都為天和防務(wù)的“天融工程”業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。未來，隨著“天融工程”業(yè)務(wù)的不斷開拓和創(chuàng)新，商業(yè)模式的進(jìn)一步優(yōu)化，日臻完善的“天融工程”業(yè)務(wù)有望成為公司持續(xù)發(fā)展的新引擎。

創(chuàng)新是新時(shí)代企業(yè)發(fā)展的源泉?jiǎng)恿陀篮阒黝}。在夯實(shí)業(yè)務(wù)根基、打造公司發(fā)展新引擎的同時(shí)，天和防務(wù)在創(chuàng)新方面也是不遺余力。隨著“天融工程”業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，天和防務(wù)還推出“天融大數(shù)據(jù)”的“十分平安”系統(tǒng)解決方案，富有創(chuàng)新性地打造出“天和云脈”產(chǎn)品品牌。

軍工板塊估值較低，布局價(jià)值突顯

可以預(yù)見的是，在2027年實(shí)現(xiàn)百年建軍目標(biāo)之前，軍事實(shí)力的發(fā)展和武器裝備的建設(shè)將同步實(shí)現(xiàn)，到2027年要實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的軍隊(duì)，國防軍工各方面的投入只增不減，涉及軍工裝備相關(guān)業(yè)務(wù)的公司都將受益，天和防務(wù)便是其中之一。

客觀來講，我國的軍事投入占GDP的比重較低，逐年增長的預(yù)期相對(duì)明確，國防軍工板塊的投資邏輯較為清晰。

當(dāng)前軍工板塊估值處于近10年的相對(duì)低位，該板塊具有較高的性價(jià)比，目前是行業(yè)再次爆發(fā)上漲的準(zhǔn)備階段?；谛袠I(yè)高景氣和成長確定性及持續(xù)性，軍工板塊仍然是目前極具布局價(jià)值的賽道之一。

未來的結(jié)構(gòu)化機(jī)會(huì)較大，軍民融合板塊則更加值得關(guān)注。從盤面表現(xiàn)來看，軍民融合板塊自2020年7月出現(xiàn)一波犀利上漲后，便一直保持橫盤震蕩的走勢(shì)。截至2023年1月，該板塊已經(jīng)橫盤近30個(gè)月之久，調(diào)整得頗為充分，布局時(shí)機(jī)或已到來。

總體來看，在軍工行業(yè)高景氣的背景下，在軍工裝備和軍民融合等領(lǐng)域不斷推進(jìn)技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新的天和防務(wù)，未來的成長空間被進(jìn)一步打開；而持續(xù)推進(jìn)“天融工程”業(yè)務(wù)也為公司的可持續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)勁動(dòng)力，擁有“新引擎”的天和防務(wù)非常值得期待?。ū疚霓D(zhuǎn)載自覽富財(cái)經(jīng)網(wǎng)）